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    2019-03-16 13:36:15   腾讯证券 浏览量:150

    上海福利彩票快3 www.mqtf.net 猪周期迎来反转

    作为一种周而复始的经济现象,猪周期的形成与猪肉供给、价格相互作用有关——猪肉价格上涨刺激农民积极性造成供给增加,供给增加造成肉价下跌,肉价下跌打击了农民积极性造成供给短缺,供给短缺又使得肉价上涨,周而复始,就形成所谓的“猪周期”。

    截至2019年2月,生猪价格正处于2016年6月以来的下行周期,下跌持续时间长达32个月。

    公开资料显示,2003年以来,我国已经历三轮完整的猪周期。过去三轮猪周期中,每轮完整周期最长为48个月,前两轮下跌期分别达25个月和31个月。

    短期而言,影响猪价的主要因素是生猪(肉猪)存栏量,而未来猪价看的是母猪存栏量以及仔猪的补栏量?!按蛹鄹?、盈利、现金流成本、龙头企业业绩表现等多方面考察,当前猪价均已达到周期底部区间。

    从历史来看,疫病的多发会导致猪价爆式上涨。由于年年间猪蓝耳疫情蔓延,全国生猪供给减少,少导致年月至年月猪价持续上涨了个月,涨幅达。由于本轮非洲猪瘟疫情下产能去化程度更大、疫苗研发困难、养猪密度高等诸多因素,其影响大概率会超过年的猪蓝耳疫情,呈现价快速上涨而产能持续去化的局面。

    非洲猪瘟疫情的出现,加速了国内生猪养殖产能的去化。从能繁母猪存栏、母猪饲料销售等多项数据交叉验证,2018年母猪存栏大概率低于2017年,则2019年生猪均价有望高于2018年?!碧旆缰と斜ㄖ赋?。

    生猪价格的快速上涨,基本标志着本轮周期已正式迈入价格反转阶段,“周期反转确立”已是市场一致预期。

    权威解读:预计猪价大周期将在4月前后启动

    安信证券:猪肉价格的快速上升可能促使原先观望的养殖户增强朴栏积极性,近期部分地区仔猪价格快速上涨,母猪价格也有所回升。

    东北证券:总体来看,供给端短期利空猪价,中长期利多猪价,需求端短期利空猪价,中长期几乎无影响。

    天风证券:预计猪价大周期将在4月前后启动,叠加上市公司的量的扩张,生猪养殖板块迎来主升浪。

    银河证券:通过对短周期季节性波动的分析,认为此轮猪周期的猪价底部已经确认;从全国范围来看,非洲猪瘟加剧产能出清幅度,19年猪价拐点或提前在Q2出现,随即开启猪周期上行行情。在行业复苏上行之前,正是配置该板块的最佳时点,建议进行板块性配置。

    中泰证券:“价格上涨,产能收缩”是本轮周期生猪养殖股投资的核心要义。当前依旧是投资生猪养殖股的最佳窗口期。


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